Криптоопціони: де й на що торгуються
Дані станом на 26.09.2026 ≈ 16:40 UTC (публічні API бірж), якщо біля числа не вказано іншу дату.
Відкритий інтерес опціонів BTC і ETH: монети × поточний індекс, API бірж, 26.09.2026. Стовпчик Deribit BTC обрізано. *Derive — власна статистика протоколу, див. знахідку 4. CME на графіку немає: окремої цифри відкритого інтересу опціонів у першоджерелі не знайдено.
Висновок. Опціони на криптовалюту торгуються на восьми помітних майданчиках, але ліквідність — довгі терміни, вузькі спреди на далеких страйках, реальний відкритий інтерес — є по суті лише в BTC і ETH. Deribit тримає за BTC приблизно вдесятеро більше відкритого інтересу, ніж наступна біржа. SOL, XRP, HYPE, AVAX і TRX з терміном у кілька місяців є тільки на Deribit, і правила біржі самі обмежують їхню найдовшу експірацію приблизно 4,7 місяця. Волатильність BTC і ETH на Deribit, OKX і Bybit збігається в межах пункту, тож «дешевшої» біржі не знайдеться: різниця — у спредах на далеких страйках і в надійності контрагента. Золото як опціон є на Bybit (XAUT) і на OKX та Binance (лише тижневі серії).
Що це
Карта всіх місць, де можна купити або продати опціон на криптоактив: доступні активи, термін і реальна ліквідність. Головні питання для того, хто купує опціони на місяці вперед: чи є довгі терміни, чи можна дешево увійти й вийти на далеких страйках і наскільки надійний контрагент.
Що знайшлось
1. Для альткоїнів довгого терміну немає ніде — і це правило біржі, а не тимчасовий збіг
На Deribit для AVAX, HYPE, SOL, XRP і TRX доступна рівно одна квартальна експірація, і її виставляють за 4 місяці й 22 дні до дати («1 quarterly (listed 4 expiration months and 22 days before)»). Тож найдовший колл на SOL чи HYPE завжди коротший за ~4,7 місяця. BTC і ETH натомість мають чотири квартальні експірації, найдовша зараз — 24.09.2027. Серію 26.03.2027 для альткоїнів за цим правилом виставлять близько 04.11.2026. На Bybit, OKX і Binance найдовша експірація SOL, XRP і HYPE — 30.10.2026. Derive виставив HYPE до 25.06.2027, але на цій серії немає ні котирувань, ні відкритого інтересу: вона значиться в переліку, ринку на ній немає.
Джерела: Deribit, Contract Introduction Policy, оновлено 15.09.2026 · API Deribit get_instruments, Bybit instruments-info, OKX public/instruments, Binance exchangeInfo, Derive get_instruments / get_tickers — усі 26.09.2026.
2. Ціна волатильності однакова скрізь — переходити на іншу біржу заради дешевших опціонів немає сенсу
Колли 25.12.2026, той самий момент; mark IV біржі, %, найближчий страйк:
| Страйк відносно ціни | Deribit | OKX | Bybit | Derive |
|---|---|---|---|---|
| BTC, біля грошей | 37,3 | 37,1 | 37,1 | — |
| BTC, +30% | 39,6 | 39,5 | 39,3 | — |
| BTC, +60% | 46,2 | 46,5 | 44,9 | — |
| ETH, біля грошей | 51,8 | 51,5 | 51,1 | 51,2 |
| ETH, +30% | 53,8 | 54,2 | 54,2 | 54,2 |
| HYPE, біля грошей | 56,9 | — | — | 58,3 |
| SOL, біля грошей | 53,3 | — | — | 53,5 |
Біля грошей розбіжність не більша за 0,7 пункту, на +60% по BTC — 1,6 пункту. Маркет-мейкери вирівнюють ціни між біржами, тож вибір майданчика вирішують спред, глибина і контрагент, а не рівень волатильності.
Джерела: публічні API Deribit, OKX (opt-summary), Bybit (tickers), Derive (get_tickers), 26.09.2026 ≈ 16:40 UTC. Незалежної агрегованої перевірки (Coinglass) отримати не вдалось.
3. Альткоїни й золото: що існує і скільки там грошей
| Актив | Де | Відкр. інтерес | Найдовша експірація | Спред колла 25.12, біля грошей / +30% |
|---|---|---|---|---|
| SOL | Deribit (USDC) | $70M | 25.12.2026 | 2% / 5% |
| Bybit (USDT) | $14M | 30.10.2026 | — | |
| Derive | ≈ $17M* | 25.12.2026 | 100% / 95% — ринку немає | |
| CME (на ф'ючерс) | не встановлено | не встановлено | — | |
| XRP | Deribit | $57M | 25.12.2026 | — |
| Bybit · Binance | $4,5M · $0,7M | 30.10.2026 | — | |
| HYPE | Deribit (з 23.06.2026) | $42M | 25.12.2026 | 5% / 9% |
| Derive | ≈ $280M* | 25.06.2027 (порожня) | 5% / 19% | |
| Bybit (з 07.08.2026) | $3,8M | 30.10.2026 | — | |
| AVAX · TRX | Deribit | $16M · $16M | 25.12.2026 | — |
| Золото | Bybit, XAUT (з 12.06.2026) | $8,8M | 30.10.2026 | — |
| Derive, XAUT | ≈ $29M* | 25.12.2026 | — | |
| OKX, XAU · Binance, XAU | $0,6M · $0,05M | лише тижневі, до 02.10.2026 | — | |
| Інше | Bybit: DOGE, MNT, NVDA · Binance: BNB, DOGE, срібло, нафта · Derive: ADA, ZEC, AAVE та ін. | ≤ $3M кожен | ≤ 30.10.2026 (Derive ZEC — 26.03.2027) | — |
*Derive — власний підрахунок протоколу, монети × індекс.
Поширений фільтр ліквідності для входу в інструмент — обсяг понад $5M на добу і глибина понад $1M у межах 2% на двох майданчиках. Поза BTC і ETH його не проходить майже ніщо. SOL на Deribit — на межі: $4,1M за добу, і майданчик один. Фільтр писався для споту, тож тут він лише ставить питання, а не дає поріг.
Джерела: API бірж, 26.09.2026; дати запуску — Deribit Insights (HYPE) · CoinDesk, 16.06.2026 (XAUT) · Coinpaper (Bybit HYPE).
4. Самозвіт Derive не сходиться з незалежним обліком у рази
Власна статистика протоколу на 26.09.2026 дає добовий обсяг премій ≈ $32M: BTC $16,8M, ETH $10,6M, HYPE $4,2M. DefiLlama для «Derive Options» показує $2,19M за 24 години. Обидві цифри не можуть бути правдою одночасно. Реальні котирування показують мілкий ринок: спред колла ETH 25.12 на +60% — 22%, SOL — від 63 до 100%. FalconX у березні 2026 писав про відкритий інтерес понад $1 млрд (BTC 79%, ETH 17%). Висновок: відкритий інтерес Derive не варто брати за міру ліквідності, доки його не підтвердить незалежне джерело.
Джерела: Derive API public/statistics, 26.09.2026 · DefiLlama, options overview, 26.09.2026 · FalconX, березень 2026.
5. Хто контрагент і що вже ламалось
| Майданчик | Регуляція · власник | Інциденти | Тип · розрахунок |
|---|---|---|---|
| Deribit | Deribit FZE, регульований оператор; Coinbase з 14.08.2025 | з 01.09.2026 прибрано щоденну перевірку резервів; правила дозволяють соціалізовані втрати | європейські; BTC/ETH — інверсні (у монеті) і лінійні; альти — у USDC |
| CME | біржа США, регулятор CFTC, центральний клірінг; доступ через брокера ф'ючерсів | — | опціони на ф'ючерси BTC, ETH, SOL, XRP (SOL і XRP з 13.10.2025) |
| OKX | регіональні ліцензії | у цьому огляді не перевірялось | BTC/ETH — інверсні |
| Bybit | регіональні ліцензії (повна — з 09.10.2025) | 21.02.2025 викрадено ≈ $1,5 млрд в ETH (Lazarus); біржа лишилась платоспроможною | європейські, у USDT |
| Binance | у цьому огляді не перевірялось | — | у USDT; продаж непокритих — лише BTC/ETH |
| Derive | ончейн, власна мережа | — | європейські, USDC |
| Aevo | ончейн | 12.12.2025 — старі сховища Ribbon, $2,3–2,7M через відкритий доступ до оракула після оновлення | BTC, ETH до 24.09.2027; відкритий інтерес < $10M |
| Hyperliquid | — | — | опціонів немає: HIP-3 — перпи, HIP-4 (з 02.05.2026) — контракти на події |
Для ончейн-майданчиків базова вимога — оракул тягне ціну щонайменше з трьох бірж (урок Mango, 2022). Випадок Aevo — саме цей клас: дефект конфігурації оракула. Для того, хто тримає куплені опціони місяцями, контрагент важить більше, ніж пів пункту волатильності.
Джерела: The Block (Coinbase–Deribit) · CoinDesk, 09.10.2025 (ліцензія Bybit) · CNBC, 21.02.2025 · The Block (Aevo) · Yahoo Finance (CME SOL/XRP) · CoinGecko (HIP-3/4).
Допуск по кожному майданчику
| Майданчик | Допуск | Що його відкликає |
|---|---|---|
| Deribit | з лімітом | подія соціалізованих втрат · немає аудиту резервів до 01.09.2027 |
| CME через брокера | так — для BTC, ETH, SOL, XRP | брокер не дає доступу до цих опціонів |
| OKX | з лімітом — лише BTC/ETH | зупинка виводу · соціалізовані втрати |
| Bybit | з лімітом — BTC/ETH; XAUT лише до 30.10 | повторний злам · втрата ключової ліцензії |
| Binance | з лімітом — BTC/ETH | добовий обіг мізерний відносно відкритого інтересу ($3,5M на $1,36 млрд по BTC) |
| Derive | з лімітом (малий) | самозвіт не підтвердиться незалежним джерелом |
| Aevo | ні | — |
| Hyperliquid | не застосовно | поява опціонів |
Що це вб'є і якого числа
- Deribit перестає бути місцем для альткоїнів. Ознака: на 30.11.2026 немає серії SOL_USDC з датою пізніше 25.12.2026. Тоді опціонів на SOL і HYPE довших за кілька місяців на криптобіржах не лишається ніде.
- Вирівнювання волатильності ламається, і розбіжність між біржами на тій самій серії росте понад 3 пункти. Тоді з'являється сенс купувати на двох майданчиках.
Чого не знаємо
Немає приладу: відкритий інтерес опціонів CME окремо від ф'ючерсів — прес-реліз 02.09.2026 дає лише загальний крипто-обіг $12 млрд на добу; дістати можна з бюлетеня CME або в брокера. Доступ до цих опціонів різниться від брокера до брокера. Глибину стакану на далеких страйках не знімали, лише найкращу ціну.
Світ цього не знає: чи додасть Deribit альткоїнам довші квартальні серії — публічного анонсу не знайдено. Опціони на Hyperliquid — теж ні анонсу, ні дати.
Що перевірити і коли
Наступна перевірка — 30.11.2026: чи вийшла на Deribit серія SOL_USDC пізніше 25.12.2026, плюс повторний зріз волатильності між біржами.
Прогнози, які можна перевірити:
- До 30.11.2026 Deribit виставить опціони SOL_USDC з експірацією 26.03.2027. Прогноз виведено з правила «4 місяці й 22 дні»: якщо серії не буде, правило не описує реальну практику.
- На 26.10.2026 mark IV колла BTC біля грошей 25.12.2026 на Deribit, OKX і Bybit різниться не більше ніж на 1,5 пункту.
Матеріал лише для інформації. Не є інвестиційною порадою.